Investigación Especial
Alberto González Káram
• Presentan sobreoferta de 112 mil 391.77 millones de pesos por inversionistas bursátiles nacionales y extranjeros que rebasaron 87 mil 391.77 millones de pesos montos colocados
• Equivalen a promedio de 4.49567 veces los montos colocados de valores gubernamentales, demostrando confianza en administración pública federal hasta septiembre del 2027
La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) a través del Banco de México (BANXICO) como agente financiero, procedió a la colocación de 25 mil millones de pesos en valores gubernamentales denominados en Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) y Bonos de Desarrollo (BONDES), resultando una sobreoferta de 112 mil 391.77 millones de pesos por parte de los inversionistas bursátiles nacionales y extranjeros que rebasaron 87 mil 391.77 millones de pesos equivalente a un promedio de 4.49567 veces los montos colocados de permutas y subastas, demostrando y comprobando plenamente la amplia confianza en la actual administración pública federal, cuyo vencimiento máximo se llevará a cabo en septiembre del 2027.
Es importante destacar que los inversionistas bursátiles nacionales y extranjeros con las mayores sobreofertas, se registraron en primer lugar los valores gubernamentales de Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) con 13.48342 veces del monto colocado a tasa promedio ponderada de 10.05 por ciento y plazo de vigencia de 686 días; en segundo lugar los Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) con 5.51582 veces a tasa de rendimiento ponderada de 10.60 por ciento y vencimiento a 182 días; en tercer lugar los Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) con 5.24356 veces a tasa de rendimiento ponderada de 10.63 por ciento y vencimiento en 364 días; y en cuarto lugar los Bonos de Desarrollo (BONDES) con 5.06852 veces a precio promedio ponderada de 99.92 pesos y vencimiento en 287 días.
En quinto lugar, los Bonos de Desarrollo (BONDES) con 4.14835 veces a precio promedio ponderada de 98.98 pesos y vencimiento en 1778 días; en sexto lugar los Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) con 1.98965 veces a tasa de rendimiento ponderada de 10.63 por ciento y vencimiento en 231 días; y en séptimo lugar los Bonos de Desarrollo (BONDES) con 1.85714 veces a precio promedio ponderada de 99.47 pesos y vencimiento en 1050 días.
La exitosa subasta permitirá una amplia confianza de los inversionistas bursátiles en México, producto del positivo entorno económico, monetario, fiscal, financiero y comercio internacional registrado en la actualidadhasta septiembre del 2027.
Las colocaciones en el mercado primario de los valores gubernamentales denominados Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) de parte de los postores nacionales y extranjeros que ofrecieron montos máximos por 112 mil 391.77 millones de pesos y obtuvieron una asignación de 25 mil millones de pesos, se encuentran representados principalmente por instituciones de crédito, casas de bolsa, sociedades de inversión y sociedades de inversión especializadas de fondos para el retiro.
La exitosa colocación de valores gubernamentales se alcanzó por primera vez en 44 años y se convertirán en la principal fuente de financiamiento gubernamental de la actual administración federal para el desarrollo del mercado de dinero mexicano en el período 2022-2024.
Los tenedores de títulos ganadores podrán permutar y colocar los valores gubernamentales en el mercado secundario durante la tercera decena de noviembre del 2022, mediante operaciones de compra-venta en directo y reporto, préstamo de valores y utilizar como activo subyacente en los mercados de instrumentos bursátiles derivados a futuros y opciones.
Las compra-ventas en directo de estos títulos se pueden realizar ya sea cotizando su precio, tasa de descuento o tasa de rendimiento, cuya convención actual del mercado es cotizarlos a través de su tasa de rendimiento mediante la utilización de la metodología para calcular el precio y convertir una tasa de rendimiento a una tasa de descuento y viceversa.
Los resultados exitosos de valores gubernamentales tienen su base en fundamentos teóricos de ganadores del Premio Nobel de Economía 2020: Paul Milgrom y Robert Wilson de la Universidad de Stanford, en reconocimiento por sus aportaciones y contribuciones a la ciencia económica e inventar nuevos formatos de subasta en beneficio de vendedores, compradores y contribuyentes de todo el mundo.
Paul Milgrom formuló una teoría general sobre las subastas que muestran la generación de precios más altos cuando los compradores obtienen información sobre los valores estimados de unos y otros durante la subasta.
Robert Wilson logró demostrar que los participantes racionales en una subasta tienden a hacer una oferta inferior a la situación óptima por miedo a pagar en exceso, siendo maestro en la Universidad de Stanford de Alvin E. Roth, Bengt R. Holmström y Paul Milgrom.
Alvin E. Roth ganador del Premio Nobel de Economía 2012, en reconocimiento a sus aportaciones y contribuciones en el diseño de mercados en función de la teoría de asignaciones estables entre oferta y demanda.
Bengt R. Holmström ganador del Premio Nobel de Economía 2016, por sus contribuciones a la teoría de contratos al demostrar y comprobar el comportamiento de una de las partes contractuales no puede ser observado por la otra. En particular, analizó cómo el pago especificado en un contrato tendría que depender de resultados observables que sean informativos sobre el comportamiento.
Los resultados de la colocación de valores gubernamentales y alta confianza de los inversionistas bursátiles en la actual administración pública federal, se verán reflejados en los próximos 1778 días calendario con vencimiento el 30 de septiembre del 2027, a fin de demostrar y comprobar la correcta, adecuada y oportuna aplicación de las aportaciones de Robert Wilson, Premio Nobel de Economía 2020, Doctor Honoris Causa en Economía de la Escuela Noruega de Economía y Administración Empresarial, ampliamente conocido por sus investigaciones sobre el diseño de los mercados y organización industrial de la economía, siendo experto en la teoría del juego y sus aplicaciones, colaborador importante para el diseño de subastas y estrategias de licitación competitiva, siendo profesor en la Universidad de Stanford de los siguientes tres Premios Nobel de Economía: Alvin E. Roth, Bengt R. Holmström y Paul Milgrom, y ratificados por Ben Shalom Bernanke, Douglas Warren Diamond y Philip H. Dybvig que resultaron ganadores del Premio Nobel de Economía 2022.
El demostrar la amplia confianza de los inversionistas bursátiles nacionales y extranjeros en la actual administración pública federal por los resultados esperados en la más exitosa permuta y subasta, a través del Sistema de Regulación Monetaria, se llevó a cabo por el Economista Rogelio Ramírez de la O, siendo el primer Secretario de Hacienda y Crédito Público egresado de la Facultad de Economía de la Universidad Nacional Autónoma de México (UNAM) en el presente milenio.
México se caracteriza por registrar un récord del ingreso público federal por 22 billones 031 mil 335.21 millones de pesos y equivalen a una captación promedio de 15 mil 747.92 millones de pesos diarios en la actual administración pública federal.
La estabilidad de las finanzas públicas y del sistema financiero para generar condiciones favorables en la reactivación económica y social, se realiza sin aumentar ni crear nuevos impuestos, cero endeudamientos externos, incremento de la base de contribuyentes de abajo hacia arriba, reducción de gastos innecesarios, minimización de los precios de los bienes públicos, cuantiosos ingresos federales adicionales, crecientes ahorros por estricta austeridad del gobierno federal, subastas exitosas, creciente superávit y pago anticipado de la deuda externa que permitieron fortalecer la cooperación e identificar acciones para lograr una mayor inclusión financiera.
Los resultados alcanzados permitieron el reconocimiento de México al recibir el Premio de Liability Management Deal of the Year, Mérito Aduanero a la Agencia Nacional de Aduanas de México (ANAM) por parte de la Organización Mundial de Aduanas (OMA), Premio Bono Nicho de Mercado otorgado por la International Financing Review, calificación para la deuda soberana de México por las agencias Kroll Bond Rating Agency (KBRA), DBRS Morningstar y Fitch Ratings, otorgamiento a dos mexicanos con nombramientos de Directores Globales del Banco Mundial (BM), Reconocimiento como pionero y líder en regulación y financiamiento sustentable a nivel mundial por la Coalición de Ministros de Finanzas para el Cambio Climático y ubicar a México en la Séptima Potencia Mundial en valor económico de exportaciones por la Organización Mundial de Comercio (OMC) superando a Italia, Bélgica, Singapur, Francia, Hong Kong, Canadá, China Taipéi, Reino Unido, Suiza, India, España, Australia, Brasil y Vietnam.
