Investigación Especial
Alberto González Káram
• Agregados monetarios amplios cuentan con saldo del agregado monetario M2 de 14,799.4 m.m.p. y crecimiento anualizado de 7.3 por ciento al cierre de octubre del 2024
• Máxima recaudación de ingresos federales por 36,973.80 m.m.p. con ingresos no petroleros por 30,772.89 m.m.p. e ingresos petroleros de 6,200.91 m.m.p. del 1º. de diciembre del 2018 al 31 de octubre del 2024
Los ingresos presupuestarios del sector público federal ascendieron a un cuantioso monto de 36,973.80 m.m.p. con ingresos no petroleros por 30,772.89 m.m.p. que concentran el máximo histórico de 83.23 por ciento del total nacional y 16.77 por ciento de ingresos petroleros por un monto de 6,200.91 m.m.p. en el período comprendido del 1º. de diciembre del 2018 al 31 de octubre del 2024.
La base monetaria se ubicó en 3,065.4 m.m.p. con una variación anual de 7.6 por ciento y el saldo del agregado monetario M1 fue de 7,685.0 m.m.p. que representa un incremento anual de 5.5 por ciento al cierre del mes de octubre del 2024.
México concentra 69.29 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB) en las exportaciones e importaciones de bienes y servicios con valor económico por 6 billones 201 mil 159.69 millones de dólares equivalente a 2 mil 869.57 millones de dólares diarios como resultando del saldo superavitario acumulado de 111 mil 393.77 millones de dólares en la balanza comercial no petrolera, producto de la exportación de la apredeflación económica mexicana en el período del 1º. de diciembre del 2018 al 31 de octubre del 2024.
Las reservas internacionales se integran actualmente con mayor cantidad de oro mexicano heredado por un máximo valor económico de 10 mil 580 millones de dólares y representan un cuantioso incremento del 24 mil 648.54 veces más con respecto a los 42.75 millones de dólares en oro a principios de la administración de Vicente Fox Quezada.
México se encuentra respaldado con el crecimiento de reservas internacionales por 54 mil 616.8 millones de dólares al pasar de 173 mil 775.4 millones de dólares heredados por la administración de Peña-Nieto al nivel máximo actual de 228 mil 392.2 millones de dólares con un ascenso de dos dígitos 31.43 por ciento, convirtiendo al peso mexicano entre las divisas con mayor apreciación en su valor monetario.
En la transformación de la economía mexicana se registra por primera vez desde el siglo pasado hasta el presente milenio una valiosa aportación y contribución a la ciencia económica al mantener una creciente apreciación del peso mexicano que coexiste con la deflación en los precios de bienes y servicios, particularmente de los energéticos y específicamente de las gasolinas y tarifas eléctricas en beneficio de la mayoría de la población y sus familias, lo que permite incorporar al diccionario económico mundial una inédita variable con visión del futuro denominada: Apredeflación Económica Mexicana.
México se ubica en el Octavo Lugar Mundial por mayor cantidad de reservas internacionales después de Japón, Suiza, Estados Unidos, Corea del Sur, Alemania, Italia y Francia, mientras que supera a los siguientes países: Israel, Polonia, Reino Unido, Canadá, España, Turquía, Dinamarca, Noruega, Países Bajos, Colombia, Suecia y Australia.
En México se dispone de la máxima y cuantiosa cobertura monetaria por 4 billones 641 mil 203 millones de pesos que supera 1.47161 veces el total de base monetaria por 3 billones 153 mil 820 millones de pesos, permitiendo respaldar la totalidad de billetes y monedas actualmente en circulación, así como los depósitos bancarios en cuenta corriente de la banca comercial y de desarrollo, lo cual justifica desde el punto de vista monetario la creciente apreciación del peso mexicano.
México registra cuantiosa reducción de -169 mil 604 millones de pesos en los pasivos de depósitos del Gobierno Federal en las cuentas en moneda nacional y extranjera al pasar de 884 mil 695 millones de pesos al final del sexenio de Enrique Peña Nieto a un nivel mínimo actual de 715 mil 091 millones de pesos con disminución de -19.17 por ciento, lo que permitirá evitar un desequilibrio monetario en el cuarto año de la entrada en vigor del Tratado Comercial México-Estados Unidos-Canadá (T-MEC).
La superación de apredeflación económica se presenta en los 2 mil 191 días de la transformación de agregados monetarios en México al coexistir una creciente apreciación del peso mexicano a niveles mínimos para fines de facturación fiscal que es muy inferior al registrado hace 2 mil 938 días en niveles máximos de 20.8729 pesos por dólar el 14 de noviembre del 2016 que demuestran y comprueban plenamente el éxito de las políticas de intervención económica aplicadas en México.
México se registra una deflación en los últimos 36 meses ininterrumpidamente al reducirse la tasa de inflación de 7.37 por ciento en noviembre de 2021 a 4.56 por ciento al cierre de la primera quincena del mes de noviembre del 2024, misma que continuará reduciéndose hasta el tercer trimestre del 2026, siendo aprobado por la Junta de Gobierno del Banco de México (BANXICO) reducir el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día al nivel de 10.25 por ciento, con efectos a partir del 15 de noviembre hasta el 19 de diciembre del 2024.
Los agregados monetarios amplios cuentan con un saldo del agregado monetario M2 de 14,799.4 m.m.p. con una variación anualizada de 7.3 por ciento, siendo registrado variaciones de 9.2 por ciento por parte de los instrumentos monetarios a plazo en poder de residentes y -0.3 por ciento en las captaciones a plazo en bancos en moneda nacional y 18.6 por ciento en moneda extranjera, mientras que resulta un crecimiento de 17.3 por ciento en la tenencia de acciones de los fondos de inversión de deuda.
En el agregado monetario M3 se registra un saldo de 17,667.8 m.m.p. con crecimiento anual del 7.8 por ciento, destacando el incremento de 10.5 por ciento en los valores públicos en poder de residentes, creciendo 9.9 por ciento los valores del gobierno federal y 17.9 por ciento los valores del Instituto de Protección al Ahorro Bancario (IPAB).
El saldo del agregado monetario más amplio M4 resultó de 19,458.7 m.m.p. con una variación de 7.2 por ciento y crecimiento de 6.3 por ciento en los depósitos de exigibilidad inmediata que incluye cuentas de cheques y depósitos en cuenta corriente en bancos, incrementos del 14.5 por ciento en acciones de los fondos de inversión de deuda, reducciones de -4.3 por ciento en captación a plazo que incluye depósitos y títulos de crédito como los certificados bursátiles y bonos bancarios que fueron emitidos por la banca con un plazo residual menor o igual a 5 años, un incremento del 470.0 por ciento en los acreedores por reporto de valores relativos a los recursos financieros que recibe la banca en operaciones de reporto con los sectores tenedores de dinero y 0.7 por ciento anual en los valores públicos.
Los saldos del agregado de los Activos Financieros Internos F1 consiste en la suma del M3 más el saldo de los fondos de ahorro para la vivienda y el retiro y el saldo de los otros títulos de deuda en poder de residentes ascendió a 27,763.2 m.m.p. y representó un aumento de 9.5 por ciento anual.
El agregado monetario F2 que resulta del saldo del agregado F1 más el valor de los instrumentos de renta variable e híbridos en poder de residentes registró un aumento del 7.9 por ciento y su saldo fue de 34,709.2 millones de pesos.
En lo que respecta al agregado FNR que permite medir la tenencia de activos financieros internos en poder de No Residentes, su saldo se ubicó en 4,784.0 m.m.p. con reducción de -0.8 por ciento.
Los activos financieros internos (F) que representan el total de activos financieros internos en la economía aumentaron 6.8 por ciento para alcanzar un saldo de 39,493.2 m.m.p. al cierre del mes de octubre del 2024.
El saldo del financiamiento total otorgado por la banca comercial ascendió a 10,291.3 m.m.p. con crecimiento del 6.2 por ciento, apoyando al sector privado por 6,896.9 m.m.p. y registró un incremento 7.1 por ciento para financiamiento directo al consumo, vivienda, empresas e intermediarios financieros no bancarios, mientras que el financiamiento a estados y municipios disminuyeron -12.5 por ciento, crecieron al sector público federal 8.9 por ciento y disminuyó -3.3 por ciento a otros intermediarios financieros públicos.
El saldo de la cartera de crédito vigente de la banca comercial al sector privado fue de 6,631.3 m.m.p. con un incremento de 7.2 por ciento, de los cuales 1,626.2 m.m.p. se destinaron al crédito al consumo, lo que implicó una tasa positiva de 12.5 por ciento; el saldo del crédito a la vivienda fue de 1,400.7 m.m.p. y creció 2.9 por ciento; mientras que el crédito a empresas no financieras y personas físicas con actividad empresarial registra un saldo de 3,442.9 m.m.p., incrementándose 6.2 por ciento; y el saldo del crédito otorgado a intermediarios financieros no bancarios se ubicó en 161.6 m.m.p. con crecimiento de 15.8 por ciento.
Los promedios mensuales de las principales tasas de interés nominales, como la tasa de los CETES 28 días disminuyó -0.20 puntos base ubicándose en 10.24 por ciento; la TIIE 28 días disminuyó -0.22 situándose en 10.51 por ciento; y la tasa ponderada de fondeo bancario disminuyó -0.21 puntos ubicándose en 10.54 por ciento.
La tasa de interés de los valores privados a corto plazo disminuyó -0.18 al promedio de 10.84 por ciento, mientras que la tasa de interés de estos instrumentos a mediano plazo en pesos disminuyó -0.47 puntos base durante el periodo, ubicándose en 11.37 por ciento.
En cuanto a los costos del crédito a los hogares en el crédito hipotecario estándar tuvo un costo anual total (CAT) promedio de 11.46 por ciento, siendo el CAT mínimo de 9.35 por ciento y el máximo de 21.13 por ciento.
Los agregados monetarios tienen una estrecha correlación en México con la concentración del 69.7 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB) en las exportaciones e importaciones de bienes y servicios que se demuestra y comprueba plenamente al obtener un valor económico por 6 billones 201 mil 159.69 millones de dólares equivalente a 2 mil 869.57 millones de dólares diarios, resultando desde el siglo pasado hasta el presente milenio con el mayor saldo superavitario acumulado de 111 mil 393.77 millones de dólares en la balanza comercial no petrolera al cierre del 31 de octubre del 2024, producto del efecto multiplicador de cada 8.21 pesos del Impuesto General de Importaciones (IGI) se generaron 91.79 pesos de impuestos y derechos tributarios federales, lo cual es contrario al cuantioso déficit comercial no petrolero en la administración de Enrique Peña Nieto, mismas que ascendieron a un récord histórico de la mayor pérdida económica por -247 mil 318.08 millones de dólares en el período 2012-2018.
La amenaza mundial de la desaceleración y recesión económica fue superada por México con los resultados alcanzados del Producto Interno Bruto (PIB) que creció 1.1 por ciento en el tercer trimestre del 2024, con relación al trimestre anterior, ubicando a México en el Segundo Lugar Mundial entre las economías con mayor crecimiento de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) al superar a los siguientes países: Brasil 1.1, China 0.9, España 0.8, Países Bajos 0.8, Estados Unidos 0.7, Francia 0.4, Finlandia 0.4, Canadá 0.3, Austria 0.3, Bélgica 0.2, Alemania 0.2, Portugal 0.2, Reino Unido 0.2, Japón 0.2, Corea del Sur 0.1, Italia 0.0, Suecia -0.1 y -0.2 Polonia.
México es el principal socio comercial y Primera Potencia Mundial en exportaciones automotrices con destino a los Estados Unidos que superaron a Japón, Canadá, Alemania y Corea del Sur, cuya prospectiva continuará ampliándose a fin de acumular un ingreso público federal de 39 billones 852 mil 923.45 millones de pesos al cierre del 2024 que será la mayor recaudación en la historia de la finanzas mexicanas y convirtiéndose el comercio exterior en la principal fuente de ingresos tributarios directos, mismos que se fortalecen con motivo de las múltiples ventajas comparativas, competitivas, estratégicas, geográficas, reapertura de cadenas de suministro, relocalización industrial y reactivación económica y social que contribuye con el Tratado Comercial México-Estados Unidos-Canadá (T-MEC) al incrementar el volumen y valor de las exportaciones, así como continuar aumentando el saldo superavitario de la balanza comercial no petrolera para superar a Francia, Corea del Sur e Italia al cierre del 2025.
